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启发式思维与塞浦路斯的教训

发布时间:2019-01-31 04:22:12编辑:注册万博会员-万博亚洲浏览(9297)评论览(70)

    塞浦路斯银行昨天开业,由于担心全国银行挤兑,严格限制人均每人300欧元。他们最终在本周早些时候得到了他们的救助协议,但塞浦路斯人仍在争先恐后地将他们的欧元从银行取出,即使是在超市购买食品等最基本的交易也只能用现金来完成。那些账户超过10万欧元的人面临着高达40%的损失,为银行的生存提供资金,而且公众普遍对其国家的金融体系缺乏信心。 这是一个不可思议的可怕场景,特别是在这个智能手机零售时代,当条形码刷卡付款时,即使信用卡也不必从你的钱包里拿出来。 “”将这个地中海岛国的情况描述为一个超现实的前现代经济,在这里,自动取款机的出行对于日常生存至关重要,因为非洲村民会前往水井。 然而专家们很快就说在美国没有什么值得担心的。塞浦路斯与我们无关。毕竟我们的银行太大而不能倒闭,而且这里的经济并不像欧元区南部那么可怕。离得很远。 当然,可能性是正确的。即使是最令人发指的财政渎职行为,我们的银行也一直获得免费通行证。我们将在塞浦路斯面临的风险确实很小。 然而,自2008年以来,我们自己的美联储已经印刷了数万亿美元用于支撑我们的金融部门,我们的经济正在17万亿美元国债的重压下,并且连续第四年出现1万亿美元的预算赤字。因此,不要太急于完全排除最坏情况。 像这样的时代,我们人类行为专家所说的启发式思维可能是有害的。启发式算法是一种经验法则,可以让您更轻松地完成日常决策,而无需坐下来对任何特定情况进行完整的逻辑评估。很高兴知道有明显的答案适用。我们使用这些概括来简化我们的生活。但它助长了危险的自满情绪。 一种这样的启发式方法是,你应该总是把钱投入工作,只是坐在现金上是一个失败的主张。常识要求我们将储蓄存入共同基金,股票,债券,房地产 - 任何收益率。或者至少,将现金存入货币市场账户,这样你的回报率就会很低。 塞浦路斯人也相信这一点。但是,意外后果的法则使这种传统智慧成为现实。 2011年,当欧盟提出遏制希腊债务危机的协议时,实施50%的政府债券减记,这些政府债券主要由当时现金充裕的塞浦路斯银行持有。 当时,迫使私人银行承担部分救助负担或欧洲政策所谓的私营部门参与(PSI)似乎是一种安全举措。但他们没有预见到对塞浦路斯造成灾难性的连锁效应,塞浦路斯是一个相对较小的经济体,GDP仅为180亿欧元。塞浦路斯的私人银行根本无力承受数十亿美元的打击,但布鲁塞尔的专家显然没有考虑到这一点。但是,我离题了。 塞浦路斯的教训不是急于清理我们的银行账户以购买黄金或在床垫下藏匿一大笔账单。相反,它是一个警告,现在是时候改变我们的思维方式了。 我们需要摆脱它在这里不可能发生的令人安慰的心态(取消资格启发式)。行为经济学的这一共同原则(你将在这个领域中更多地听到),是一种心理捷径,使我们不必分析我们对事实有限的访问或理解的复杂事态(有限理性)。它避免了棘手的问题。 关于塞浦路斯,我们应该问: 1)塞浦路斯灾难可能在美国发生的几率是多少? 2)我需要采取行动吗? 3)如果有什么动作? 4)专家们说什么? 这需要大量的心理努力,花在研究上的时间和做出一些决定,同时试图决定相信哪位专家。更容易说,这可能永远不会发生在这里,并完成它。它可能不会发生在这里的事实只会加强下一次的启发式。经验法则已经过验证,并将一次又一次地使用,并且越来越有信心,直到有一天繁荣 - 它不起作用。 即使在这里发生塞浦路斯局势的可能性很小,但这并没有让我们有权假设它永远不会发生。如果我们将1%的欧元区金融危机的可能性分配到我们的海岸,我们就会购买家庭,汽车和医疗保险,以防范风险降低。 启发式的处理是它们有目的,并且通常在具有静态条件的稳定环境中良好地工作。但是,不断变化的时代要求我们改变我们的经验法则,我们正面临一个新的世界和动荡的经济,在这种经济中,某些假设可能不仅具有风险,而且与我们应该做的完全相反。 全球对冲基金经理并不担心,他说塞浦路斯太小而不能系统化。欧元坚挺,即使是塞浦路斯政府债券也在坚挺,大多数经济学家认为最坏的情况已经结束。他们可能是对的,但是忽略了这一点。 我们的想法是基于过去的债务危机(墨西哥1982年,俄罗斯1998年,阿根廷2001年,希腊2012年)在很大程度上是自我限制的,最小的全球痛苦和快速反弹。传统智慧决定了这个时间是一样的。这就是传统智慧所说的,房价永远不会下降。 也许在床垫上塞一些钱毕竟不是一个坏主意。