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英特尔:摩根士丹利开始销售平板电脑,手机威胁

发布时间:2019-01-29 16:29:14编辑:注册万博会员-万博亚洲浏览(2696)评论览(48)

    字体大小 摩根士丹利(Morgan Stanley)的约瑟夫•摩尔(Joseph Moore)今日以低配评级和26美元的价格目标启动对英特尔(INTC)的报道,认为到2014年“从这里”的“上涨空间很小”,因为“价格趋于平缓,单位增长放缓,成本上升”。 摩尔写道,他主要关心的是“近期股价表现优异”,特别是在过去12个月内上涨了15%,他认为这反映了英特尔的股票多头扩张,而“2011年至今基本持平2014年” 摩尔建模英特尔今年每股2.50美元,明年2.40美元,2014年2.37美元。这远低于华尔街预期的2.51美元,2.71美元和3.05美元。 主要是,摩尔认为PC市场的崩溃还不是很明显: 我们表明,成熟市场个人电脑支出的减速实际上已被宏观经济趋势所掩盖,耐用品个人消费支出大幅增加,以及固定商业投资类似增长。随着这些趋势正常化,我们预计PC数量会变得更糟。这是直观的,因为消费者和企业客户支出都可能转向智能手机和平板电脑,因此PC更换率放缓[]我们认为适度的毛利率从非常高的水平下降可能引发周期性担忧。我们认为投资者仍然担心PC计算平台的潜在边缘化,但尽管存在这些担忧,但英特尔仍在继续取得成功。合法的宏观经济问题,特别是在欧洲,可能会推动需求疲软,从而放大世俗问题。我们不愿纯粹在多次扩张的基础上推荐该股票。 与此同时,摩尔为英特尔赢得了“赢得一些定性辩论”的信誉。例如,他认为运行在竞争对手ARM Holdings(ARMH)芯片上的微软(MSFT)Windows操作系统版本对英特尔的微处理器销售产生“相对较小的影响”。 他赞扬公司在过去两年中经营得非常好: 我们的基本案例估计给予公司继续执行非常高水平的信誉,我们认为这很可能。过去两年的基本表现非常出色,平均销售价格强劲增长,即使PC平台因智能手机和平板电脑的普及而变得有些边缘化。但收益的周期性压力很大,即使只是2011年的水平,持有的收益也将是良好的执行力。 今日英特尔股价下跌40美分或1.6%,至25.73美元。