注册万博会员-万博亚洲

完善会员信息至万博客服台即有好礼相送喽,万博全站客户端是ManBetX万博自主研发的全球首家一体化移动娱乐客户端

新风暴威胁公用事业

发布时间:2018-12-11 19:31:29编辑:注册万博会员-万博亚洲浏览(8391)评论览(3)

    字体大小 让我们明确一点:这不是一种反思性的咆哮,因为我必须像曼哈顿下城的数十万人一样生活,几天没有电力和水。甚至连烛光下不得不支付每月Con Edison账单的讽刺甚至是讽刺的。但公用事业公司真的应该得到股票市场的高额溢价吗? 电力公司投射出这样的安全光环。他们吹嘘要在低利率的世界中支付丰厚的股息,并且他们拥有可靠地支付账单的俘虏客户,一个月又一个月。因此,公用事业股票的预期利润为15.8倍 - 远高于广泛股市的13.5倍,或者他们近期的五年中位数为13.4倍。今天公用事业的估值比过去30年来几乎90%的时间都要大。 但仔细观察:环境监管正在增加,电价正在下滑。在飓风桑迪醒来之前,审判的增加之前,回报已经面临压力。例如,本月,Consolidated Edison(股票代码:ED)纽约部门将对2013年10月生效的新利率提出质疑。由于最高允许回报受到监管并与利率挂钩,该公司推迟了提交数月,希望利率从低得惊人的低位回升 - 无济于事。分析师警告称,从允许的回报(目前接近10%的电力)减少每半个百分点可能会使每股利润下降14美分。 与此同时,天气灾害不断恶化。然而,听到高管抱怨ConEd如何预测12英尺的波浪,只有被14英尺的波浪震惊,才能意识到管理层是多么短视。显然,只为预期做好准备是他们对健全风险管理的想法。纽约的史前地下地铁已经重现生机,但Con Ed仍在从被淹的变电站中取水。除了收入受到打击之外,预计还会举行诉讼和调查,其中包括纽约州州长安德鲁·科莫(Andrew Cuomo),他称风暴准备不充分“未能保证纽约人对你的信任,因为你有权在中国开展公用事业业务。纽约州。“ 在过去三年中,收入匮乏的投资者已经提高了股价并将该行业的平均收益率从5.5%下调至3.7%。但与公用事业客户不同,投资者可以选择:他们可以离开,特别是如果周期性股票和债券收益率开始上升。 这种情况发生的第一个暗万博唯一授权官网示来自零售商,通常很快就会把天气归咎于任何事情。在汤森路透追踪的17家公司中,10月份同店销售额同比增长4.7%,而去年同期为4.1%。当然,这些销售大部分都是桑迪之前的,但令人惊讶的是,更多的零售商没有全力以赴地降低投资者的预期。 Macy's(M)的首席执行官称,该公司29%的受影响地区的商店称其为“中断”,并对即将到来的假期表示信心。 美国经济正在寻找,只是一点点?这似乎是一厢情愿的想法。但Bespoke Investment Group追踪的经济报告净值超过过去50天的预测,并且该数据在6月底从-20降至13。 上周,制造业在今年夏季萎缩后连续第二个月扩张,新订单增加。消费者信心达到2008年以来的最高水平,美联储对高级贷款人员的调查显示,企业,房地产和消费者的贷款标准正在放缓。 “我们仍然认为资本支出将反弹,住宅和非住宅投资将在2013年加速,”MKM Partners首席市场策略师Michael Darda指出。 在接下来的几周里,很大程度上取决于华盛顿处理令人生畏的财政悬崖。鉴于风暴的破坏,我们只能希望民选政客不要再对我们造成进一步的痛苦。 投资者也正确地关注企业利润率可能会下降。 Thomson Reuters表示,最近有61%的公司报告第三季度收入低于预期,远低于典型的38%。但中国有一点希望,随着中国放宽货币政策以增加经济,领先经济指标正在走高。自9月初以来,iShares富时中国25指数基金(FXI)上涨17%。此外,一个没有戏剧性的欧洲和更好的全球增长可以大大缓解利润率压力。 与此同时,与过去十年的平均市盈率估值相比,科技行业的价值被低估了36%,而工业和材料类股票的折价幅度约为18%。谨慎的投资者可能会等待财政悬崖首先得到解决,但达尔达建议蚕食廉价的周期性股票,如果股市进一步回落则会增加。 评论?电子邮件:kopin.tan@barrons.com万博manbetx平台网址